金瑞期货：1月6日铝早评

　　中长期矛盾：碳中和背景下国内产能天花板的迫近与消费增速间的匹配。

　　短期矛盾：海外能源危机发酵与国内成本坍塌之间博弈。

　　我们的观点：近日，俄罗斯已暂停由亚马尔管道向欧洲输送天然气，天然气价格再次飙升，高昂的电力价格令市场对于欧洲铝厂减产的担忧再次发酵，LME铝价再次上涨。国内方面，国家推出“十四五”原材料工业发展规划，强调要推进电解铝行业的超低排放和清洁生产，促进电解铝行业由“煤-电-铝”向“输电、风电等清洁能源-铝”的转移，能源结构的转换预计将在一定时间内抬升冶炼成本，品种方面，本周铝锭现库存拐点，小幅累库至80.1万吨，临近春假，下游消费力度不足以支撑去库，给予铝价一定上行的压力，预计短期内铝价将高位震荡运行。

　　投资策略：观望。

(责任编辑：淘淘)

高维鸿

职位：金瑞期货有色金属分析师

毕业于英国伯明翰大学，拥有矿业与金融双硕士学位，在扎实的矿业背景基础上，扩展期货视野，深入铝和铜品种的基本面研究，以洞悉品种供需矛盾分析价格走势，并参与现货产业链的套期保值服务。[更多]

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