长江期货：2月7日铝早评

　　截至2月4日收盘，假期伦铝累计下跌1.23%，节前最高涨至3134美元/吨后开始一路下跌，最低在2月2日跌至2964美元/吨而后止跌反弹，在2月4日收盘于3087美元/吨，稳在3000美元/吨以上，整体看仍然有较强支撑。

　　目前市场三大利多：

　　【库存】节日期间，LME铝库存下降至77.5万吨，节日期间累计去化5.6万吨。国内库存方面，节前社会库存在74万吨左右，截至2月5日，Mysteel统计河南、江苏地区春节期间累库量仅10万吨，且有一部分是作为仓单交割。节前据无锡仓库反映，由于部分地区下游加工企业今年过年不放假，所以累库规模或大幅低于往年同期，节后库存峰值或在110-120万吨，成为历史同期最低，这将在消费旺季为价格提供强力支撑。

　　【能源】2021年四季度以来俄罗斯和欧盟围绕北溪2号管线持续谈判，俄罗斯至欧洲天然气输送量下滑，推动欧洲天然气价格大涨，欧洲爆发能源危机。近期俄乌冲突持续升级，市场担忧美国可能对俄罗斯能源出口采取限制措施，助推天然气和原油价格上涨。12月-1月沪铝跟随伦铝走强，也主要是因为欧洲地区电价大涨导致电解铝产能损失超80万吨。2月2日，美国总统拜登正式批准向东欧增派美军，俄罗斯与乌克兰之间的地缘政治局势升级，最新情况来看，北约增派部队，美军增兵抵达波兰。或加剧市场的担忧情绪。

　　【消费】旺季将至，在前期一系列地产、基建、货币政策刺激下，今年消费或存在较强韧性，而在库存偏低，供应恢复缓慢的背景下，铝价易涨难跌。

　　建议：逢低做多。

(责任编辑：盈盈)

吴灏德

职位：长江期货有色金属分析师

长江期货有色金属产业研究员，秉承“为投资者的资产保值增值”的使命，擅长将品种基本面和技术面结合对品种进行深入分析，对行情节奏有较准确的把握，能够为投资者提供丰富、可靠的单边及套利策略，曾多次为大型生产企业设计套保方案。...[更多]

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