金瑞期货：3月7日铝早评

　　隔夜LME整体盘面价格宽幅震荡，开盘价3716.5美元/吨，收盘价格4049.2美元/吨，涨8.9 %，昨日上海铝对03贴100 ，广东铝对03贴50 ；上周一基差持续走低使得持货商开始挺价惜售，接货方看涨基差多有逢低采购，整体交投较好。俄乌战事持续扰动，部分货运公司宣布不再接受俄罗斯的货源，但目前来看海外需求并不乐观，全年供需趋于过剩，俄乌战事可能会影响海外过剩的节奏；本周电解铝社会库存增加2.1万吨至112万吨，供应端复产节奏加快，消费逐渐进入旺季，叠加出口窗口的打开，预计二季度去库无忧，预计沪铝偏强运行，价格运行区间在【22000，24000】，伦铝运行区间【3400，3800】。

　　投资策略：认为单边定价处于高位，单边多头需注意控制风险；国内需求改善前不适合布局内外反套，且当前俄乌局势导致海外的供应存在较大的不确定性，布局内外反套风险较大；可以考虑borrow国内。

　　风险提示：消费旺季预期落空/俄罗斯政治风险消失或被制裁后大量流入国内/加息快于预期/电煤价格大幅下滑。

(责任编辑：淘淘)

高维鸿

职位：金瑞期货有色金属分析师

毕业于英国伯明翰大学，拥有矿业与金融双硕士学位，在扎实的矿业背景基础上，扩展期货视野，深入铝和铜品种的基本面研究，以洞悉品种供需矛盾分析价格走势，并参与现货产业链的套期保值服务。[更多]

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