国泰君安期货：市场交易解封预期，关注今日库存

　　【观点及建议】

　　目前市场交易点在于国内，虽然国内疫情使得下游需求持续被抑制，社库出库减少亦使得本周再次累库，基本面表现较弱，但市场更多开始交易疫情解封后需求释放的预期，尤其是本周上海部分车企开始有序复工复产，这些都对市场情绪有相应提振，主因运输恢复后下游前期被抑制需求将得到有效释放。基于疫后需求释放逻辑，整体二季度从供需上看呈去库态势，叠加海外依旧处于持续缺货格局（年初至今已消化掉约50万吨的隐性库存），因此铝价下方空间并不大，预计仍维持高位震荡格局。就短期而言，我们认为需关注本周上海复工后疫情实际演变情况，尤其是社库的变动，也即解封预期与解封现实之间的博弈，此对短期资金有较大影响。此外，建议持续关注俄乌局势、各地道路运输情况、美联储加息节奏等因素。

(责任编辑：淘淘)

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