国信期货：大宗商品高位震荡，海外铜铝等待方向

　　周三，伦铜期货收盘报在10245美元/吨，跌0.79%，伦铝期货收盘报在3263美元/吨，涨0.34%，国内铜铝期货夜盘震荡调整，沪铜期货Cu2205收报74310元/吨，跌0.27%，沪铝期货Al2206收报21800元/吨，持平。海外方面，乌克兰东部局势有进一步升级可能，大国博弈加剧引发金融体系和区域贸易割裂，加剧金融及大宗商品市场波动，同时海外铜铝锌镍等国际主要基本金属库存正处于危险水平，部分大型国际机构在市场供需错配低库存环境下重演“库存游戏”，迫使伦敦金属交易所研究措施防止库存清零的极端情况发生。从目前LME可获得的库存量来看，相比全球以LME市场定价的海量有色金属贸易量相比，目前低至危险水平的库存难以起到调节短期市场供需平衡的"压舱石”功能，这也是造成2022年LME铝、镍、锌等品种价格接连出现短期极端波动的的重要因素。国内方面，在中国加大稳增长刺激措施等因素影响下，国内金融市场情绪从忧虑中回稳修复，鉴于四月以来市场异常波动持续不断，铜铝存在价格双边波动加大风险，建议有色加工企业以锁定利润套期保值为主，注意资金管理和风控，对有色金属二季度不轻言单边做空。

(责任编辑：淘淘)

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