金瑞期货：5月31日铝早评

　　上个交易日lme价格区间宽幅震荡，开盘价2888.5美元/吨，收盘价格2880美元/吨。昨日铝价小幅下跌，现货市场难见好转，周一下游补货意愿弱，月底贸易商也无意多拿库存，需求欠佳使得持货商陆续下调出货，成交不甚理想。铝基本面矛盾并不突出，冶炼成本尚处于高位，且成本下跌幅度有限，叠加加工企业复工复产，预计短期仍能去库，不宜过度看空，宏观层面，近期全国稳经济会议召开，国家密集出台一系列政策刺激经济，后续需观察终端消费的恢复情况，等待需求回归，预计沪铝价格区间在20000-22000，伦铝价格运行区间2800-3200。

　　投资策略：20000元/吨以下可以考虑少量买入，21000-21500考虑多头平仓，中长期头寸考虑22000元/吨附近以布局下半年的空头为主；borrow头寸建议继续持有，等待华东消费恢复后择机平仓；短期内外成本分化，国内成本端支撑表现强于海外，但仍认为缺乏明显的内外反套机会。

　　风险提示：疫情影响持续时间过长/电煤和海外天然气价格大幅回落等宏观因素扰动。

(责任编辑：淘淘)

高维鸿

职位：金瑞期货有色金属分析师

毕业于英国伯明翰大学，拥有矿业与金融双硕士学位，在扎实的矿业背景基础上，扩展期货视野，深入铝和铜品种的基本面研究，以洞悉品种供需矛盾分析价格走势，并参与现货产业链的套期保值服务。[更多]

电话：

邮箱：

QQ：

标签：铝早评 铝价分析 金瑞期货

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！