长江期货：7月27日铝早评

　　价格：昨日小幅回落后再度回升，总体在17800-18000之间震荡，截至7月27日凌晨1时收盘，沪铝主力报17950元/吨，上涨100元/吨，涨幅0.56%。伦铝收于2422美元/吨，上涨14点，涨幅0.58%。7月26日长江A00铝锭现货报价17830元/吨，8月月均价17830元/吨。

　　宏观：

　　1.欧美天然气价格暴涨：周一，俄罗斯天然气工业公司（Gazprom，俄气）宣布从周三起将削减从北溪一号管道对欧洲输送天然气降至产能的20%之后，欧洲天然气期货价格在周一和周二均出现超过10%的涨幅，两日的累计涨幅达到20%以上，一度突破200欧元每兆瓦时，创下3月9日以来的高点，并接近去年冬天200多欧元的高点。与此同时，美国天然气期货价格涨至2008年以来的高位，至每百万英热单位9.75美元，为2008年7月以来的最高水平。

　　2.欧洲电网逼近崩溃，英国上演“电网危机”：继上周经历了破纪录的热浪过后，欧洲的高温与能源危机被推到了崩溃的边缘。7月20日，英国首都伦敦东部地区的电网短暂中断，空调被关闭，电力需求激增，进而导致电网出现崩溃。英国公用事业公司的电价被推高至创纪录的每兆瓦时9724.54英镑（约11685美元），这比平均每兆瓦时178英镑（约215美元）的电价高出5000%。据媒体，能源和大宗商品专栏作家Javier Blas说：“这表明在经历了多年的低投资之后，许多工业化国家的能源运输网络——电网、天然气和石油管道变得越来越脆弱。”随着天然气价格推高整个欧洲的发电成本，法国的电力价格周二创历史新高。明年交付的法国电力价格上涨4.6%，至每兆瓦时495欧元，是新的历史纪录。

　　基本面：

　　1.现货市场：SMMA00对08合约价格报贴水10元/吨，华东无锡地区现货成交仍是较SMMA00网价平水出货，现货表现平稳。而巩义地区，昨日进入8月长单新周期，市场出货量增加，现货贴水早间开始陆续扩大，早间较SMMA00网价报贴水10元/吨左右，但后续逐渐扩大至贴水30元/吨，且出货趋势逐渐走弱。据市场反馈，目前下游接货情绪并不积极，今日价格小幅走强或对市场现货再增压力。华南现货市场成交变动不大，持货商出货积极，下游入场清淡，临近月底，当月票紧张，部分成交报价下月票为主，昨日SMM佛山铝价对08合约贴水80元/吨，目前铝价承压运行，华南下游加工淡季的情况下，逢低采购为主，短期料现货维持贴水为主。

　　长江观点：

　　美联储会议来袭，多空均变谨慎，市场或等联储议息会议结果落地后再选择操作方向。目前加息75基点基本被市场预期，若鲍威尔发言偏鸽派或将引领金属打开反弹空间，此前铜、镍已有相当幅度反弹，铝价受制于疫情扩散影响消费，始终在18000附近徘徊。目前技术面日线级别20日均线和布林带中轨压力仍存，建议暂时观望。后续潜在利多点有：欧洲能源危机、LME铝库存逼近30万吨，国内疫情管控放松。

(责任编辑：盈盈)

吴灏德

职位：长江期货有色金属分析师

长江期货广州分公司负责人，五年铝行业研究经验，与国内大型铝仓库、贸易商联系密切。秉承“为投资者的资产保值增值”的使命，擅长将品种基本面与技术面结合对品种进行深入分析，对行情节奏有较为准确的把握。能够为投资者提供丰富、可靠的单边及套利策略，多次获得《期货日报》“最佳工业品期货分析师”荣誉称号...[更多]

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