中泰期货：7月29日铝早评

　　28日上海现货铝18360涨330贴30，南储18280涨330，隔夜沪铝主力2209收盘报18705涨365，LME铝收盘报2465涨39；宏观方面：美联储如期加息75点，政策声明依旧强调通胀风险，按计划9月加速缩表，但不认为经济已处于衰退状态；美二季度GDP年化初值萎缩0.9，连续两个季度陷入萎缩。

　　基本面方面，28日SMM库存报67.1万吨，较上周四增加0.3万吨；同期钢联统计铝棒库存12.45万吨，较上周四增加1.55万吨；2022年6月出口维持高位，6月中国出口未锻轧铝及铝材60.74万吨，环比下降约7万吨；1-6月累计出口350.91万吨，同比增长34.1%，6月未锻轧铝及铝材进口18.73万吨，同比下降36.3%；1-6月累计进口108.39万吨，同比下降25.9%。同比减少24.9%。四川铝厂因限电因素停产检修少量槽子，部分厂家集中检修老槽，暂未出现规模化的减产检修；云南、广西、甘肃等地仍处于产能扩张阶段。铝价反弹，现货贴水扩大；逻辑及策略建议：美联储如期加息75基点，强调经济并未陷入衰退，市场对后期激进加息预期放缓，风险偏好继续修正，商品有一定修复空间；铝淡季需求表现疲软，涨价令现货贴水扩大，但仓单数量偏少，后期铝价回稳现货升水预期回升，建议买现货抛期货套利。　

(责任编辑：盈盈)

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