瑞达期货：9月8日铝日评

　　行业消息：

　　1、周三，加拿大央行如期加息75个基点，将基准利率上调至3.25%，以遏制升至40年来高位的通胀。这一利率是加拿大自2008年以来政策利率的最高水平，同时也使得加拿大成为主要发达经济体中政策利率最高的国家。 此外，加拿大央行还表示，高通胀形式意味着未来几个月将继续加息。 这是加拿大央行连续第四次大幅加息。在此之前，加拿大央行在4月和6月分别加息50个基点，并在7月出人意料地加息100个基点，这使得加拿大央行当前的加息举措成为有史以来最激进的加息之一。

　　2、在能源成本飙升的压力下，由于欧洲金属行业重申面临“生存威胁”，在过去一天内，又有两家铝生产商宣布减产。 大型铝轧制公司Speira GmbH表示，将削减其德国冶炼厂50%的产量，直到另行通知。而欧洲最大的铝冶炼厂法国敦刻尔克铝业公司周二表示，将在本月底前减产22%。过去一年，该地区的铝和锌产能已经下降了约50%，甚至在最近的减产之前，铝产量已经下降到上世纪70年代以来的最低水平。铝的生产过程尤为脆弱，因为该类金属是巨大的能源密集型。并且，冶炼厂一旦关闭，重新启动也很困难，成本也很高。 虽然一些冶炼厂受到政府补贴、长期电力交易或自身可再生能源的保护。但业内人士表示，不断升级的能源危机可能意味着该地区大部分铝产能将永久关闭。

　　观点总结：

　　供应端，欧洲能源危机短期无法改善，电价高企，用电较大的铝冶炼厂因生产成本高昂持续规模减停产概率大增，消息称一年内海外累计减产或达到135万吨，约占全球产能1.7%；国内西南地区疫情静态管理，贵阳地区氧化铝流通货源趋紧；川渝地区电解铝冶炼厂复产缓慢，SMM调研表示最快或许能在10月底恢复供应；市场前段时间预期的云南因用电影响有减产暂时不会发生。需求方面，废铝流通货源紧张，价格相对较高，下游再生铝厂采购困难；铝锭持货方逢高出货，报价积极，接货方持观望态度，刚需采购为主。库存上，国内外均偏低，LME铝库存最近有所增量，需求堪忧。总体上，铝价多空交织，美联储加息周期未结束，宏观情绪近期反复不定，海内外供应端增速都将放缓，供应仍存支撑，沪铝期价今日上行。操作上建议，沪铝主力AL2210合约短期逢低轻仓试多，注意操作节奏及风险控制。

(责任编辑：盈盈)

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