长江期货：12月15日铝早评

　　价格：

　　内盘：昨日铝价窄幅震荡，截至12月15日凌晨1时，沪铝主力报18005元/吨，+5元/吨，+0.03%。

　　外盘：LME铝收于2452美元/吨，-2.5美元/吨，-0.1%。

　　现货：12月13日长江A00铝锭现货报价18950元/吨，较前日+40元/吨，12月月均价19180元/吨。

　　宏观面：

　　1.美联储会议纪要出炉，如期加息50bp：美联储如期加息50基点，预计加息更慢但利率会更高，上调利率峰值预期至5%以上；鲍威尔：考虑下次加息25基点，无法确认不再上调利率终值预期，对通胀有信心前不降息，通胀将加速取得进展。

　　2.国际投行上调中国经济增速预期：摩根士丹利称随着中国逐步优化防疫政策，将中国明年经济增长预期从5%上调至5.4%。预计到2023年第一季度末，中国经济流动性和经济活动将反弹至2022年6月和7月的水平。

　　基本面：

　　1.现货成交：华东市场，持货商积极出货为主，普铝报价在贴20至贴10元/吨，而可交割货源备受青睐，价格相对强势，下游逢低少量按需补货，整体交投一般。华南市场，沪铝月差进一步扩大，套保货物流通到市场，叠加年底资金回笼，市场接货意愿差，现货贴水50至贴水70元/吨均有成交。价格方面，12月14日Mysteel无锡市场电解铝现货价格18920元/吨，涨10元/吨；佛山市场电解铝现货价格18770元/吨，跌30元/吨；巩义市场电解铝现货成交价18740元/吨，持平。

　　2：供需动态：供应端：国内产能新增扰动因素，贵州将启动减压负荷措施减缓供应恢复速度，铝市基本面具备抗跌性。需求端，型材订单维持季节性下降，板带箔内需表现清淡但出口订单有所增加，板带箔整体订单天数环比小幅上涨。

　　长江观点：

　　国外方面，昨日美联储议息纪要结果表现平平，而美联储加息50bp早已被市场计价。新观点是考虑明年2月加息25bp，目前市场对明年2月加25bp的预估概率在59%，其实也是潜在利好（此前市场预期明年2月加50bp ,3月加25bp，然后维持高利率较长时间再考虑降息）。

　　国内方面，疫情放开后后感染人数还在上升期，这是近段时间的利空因素，会压制有色金属波动的上限，但随着感染人数到达峰值、人们对感染症状熟悉了解后，利空将出尽。

　　对铝而言，近期将在18500-19300内波动（震荡区间相较于前两个月抬高），待疫情的利空影响慢慢消散后，或有可能将继续打开上方空间，为明年开春行情做准备。

(责任编辑：简儿)

吴灏德

职位：长江期货有色金属分析师

长江期货广州分公司负责人，五年铝行业研究经验，与国内大型铝仓库、贸易商联系密切。秉承“为投资者的资产保值增值”的使命，擅长将品种基本面与技术面结合对品种进行深入分析，对行情节奏有较为准确的把握。能够为投资者提供丰富、可靠的单边及套利策略，多次获得《期货日报》“最佳工业品期货分析师”荣誉称号...[更多]

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