国联期货：1月4日铜铝早评

　　铜：12月中国官方制造业PMI为47%，创下年内新低，12月财新制造业PMI为49%，创下三个月新低。CSPT小组敲定2023年一季度的现货铜精矿采购指导加工费为93美元/吨及9.3美分/磅，预示着一季度铜矿供需宽松，但由于粗铜和冷料供应长期偏紧，导致精炼铜产能增加有限，投产幅度不及预期。下游需求延续弱势表现，部分加工企业已经出现减产，铜下游需求难有改善。铜价靠近震荡区间上沿后，重新走弱，整体而言，铜价呈现高位震荡的走势，11月中旬的高点68000元是压力位，而63500元是支撑位。

　　铝：周一电解铝社会库存合计56.1万吨，较上周四增加6.8万吨，国内电解铝或已进入累库阶段。库存大幅增加，叠加消费需求转弱，是导致周一铝价大幅下跌的主要原因。上周国内电解铝产量为78.1万吨，与上上周持平，由此推测，12月电解铝实际产量高于11月，高于月初时的市场预期。近期贵州电解铝减产规模进一步扩大后，本周铝周度产量或将下滑。目前依旧维持区间震荡操作，震荡区间下沿为17500-18000元，是支撑位，企业或有低价备货需求。

(责任编辑：简儿)

蒋一星

职位：国联期货有色金属分析师

武汉大学数理金融学学士，现任国联期货研究所研究员，主要从事有色金属分析，对铜和铝有深入研究，熟悉产业链上下游。多次获得期货日报“最佳工业品期货分析师”奖项。本着专业、务实的态度进行分析，为客户提供相关方面的投资建议和套保方案。...[更多]

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