兴业期货：云南减产即将落地，铝价走势偏强

　　上一交易日SMM铝现货价报18690元/吨，相较前值下跌80元/吨。期货方面，昨日铝价表现偏强，震荡走高。海外宏观方面，美国经济及通胀数据略超市场预期，美元指数预期将维持震荡。国内方面，市场宏观预期仍在不断好转，最新地产数据出现边际修复。供给方面，根据目前市场调研数据，云南本次限电减产规模大约在67-87万吨之间，短期内供给压力增大。而从中期看国内产能受到冬季和水电约束较为明确，在枯水期结束前，产能约束预计将持续，且电解铝复产流程较长，预计产能恢复需等待至下半年。需求方面，目前市场货源较为充裕，但下游采购仍较为谨慎。库存方面，在目前减产的背景下，或加快累库的结束。综合来看，美元指数在前期反弹后短期内进一步上行空间有限，而下游需求预期存进一步改善空间，且供给端减产约束明确，铝价近期或表现强势。

(责任编辑：简儿)

张舒绮

职位：兴业期货有色金属分析师

投资咨询部资深分析师；从事期货研究数年，重点关注宏观面、流动性和品种基本面对行情的影响。曾在文华财经、期货日报等主流媒体发表文章与评论、多次在公开会议上发表观点。在客户咨询和制定服务方案等方面，具备较丰富的实践经验。...[更多]

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标签：兴业期货 铝早评

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