西南期货：3月9日铝早评

　　昨日，上海市场电解铝对沪铝2303合约报贴水70-30元/吨；华中市场电解铝对沪铝2303合约报贴水120-80元/吨；广东市场电解铝对沪铝2303合约报贴水45-5元/吨。氧化铝过剩幅度增大，且冶炼利润将回落，丰水期来临前，电解铝产量将始终受到抑制，进口量亦有限；尽管出口订单低迷，但国内订单正逐步回暖，“金三银四”传统旺季将至，消费将有明显提升，铝棒库存持续下降，铝锭的累库拐点将至。上周，国内电解铝社会库存增加2.1万吨，保税区库存下降2200吨。目前，国内处于累库尾声，但美元指数走高，限制了铝价上行空间，短期内震荡行情将延续。

　　策略方面：建议恢复观望。

(责任编辑：简儿)

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