长江期货：3月13日铝早评

　　1.SVB破产风暴快速演化。3月10日，FDIC率先介入，托管资管，防止恐慌抛售的继续。3月12日，美联储发布声明，创建新的银行期限资金计划(BTFP)，将向符合条件的储蓄机构提供额外资金，向银行、储蓄协会、信用合作社和其他合格的存款机构提供最长一年的贷款，以美国国债、机构债和抵押贷款支持证券以及其他合格资产为抵押，以确保银行有能力满足所有储户的需求。当下，市场对3月份加息50个基点的几率从75%暴跌至不足10%，5月份加息50个基点的几率已被抹去。目前市场上有关“美联储是时候考虑暂停加息甚至降息”的声音正越来越多。

　　2.M2增速创近七年新高。2月份M2同比增速延续回升至12.9%，创下2016年4月以来的新高。结合存款端数据来看，2月企业新增存款规模大幅反弹至1.3万亿元，同比多增1.2万亿元，或反映企业的实际投资需求并不算强。如果结合居民部门的存款情况，更能反映居民的投资和消费意愿不足，2月份住户部门存款增加近8000亿元，而贷款只增加2000多亿元。住户部门的存贷差持续扩大，反映了中央经济工作会议连续两年提到的“需求收缩”和“预期转弱”问题并没有根本改观。此外，2月份M1与M2剪刀差走扩至-7.1%，指向资金的活化程度依然较低。居民预防性储蓄意愿依然较强。

　　观点：

　　上周五夜盘铝价18150一带支撑初显，若硅谷银行导致美联储三月加息25bp，则短期来说是利好。目前来看尚无系统性风险可能，观察今日库存数据，和周二美国cpi数据。

(责任编辑：简儿)

吴灏德

职位：长江期货有色金属分析师

长江期货广州分公司负责人，五年铝行业研究经验，与国内大型铝仓库、贸易商联系密切。秉承“为投资者的资产保值增值”的使命，擅长将品种基本面与技术面结合对品种进行深入分析，对行情节奏有较为准确的把握。能够为投资者提供丰富、可靠的单边及套利策略，多次获得《期货日报》“最佳工业品期货分析师”荣誉称号...[更多]

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