铜冠金源期货：5月5日铝早评

　　周四沪铝小幅冲高回落，主力 2306 合约收 18420 元/吨，跌 0.14%。夜盘沪铝弱势下探，伦铝跌 1.16%报 2295 美元/吨。现货长江均价 18510 元/吨，涨 30 元/吨，对当月-10 元/吨。南储现货均价 18640 元/吨，涨 30 元/吨，对当月+120 元/吨。现货市场需方刚需拿货成交一般。据钢联库存数据，5 月 4 日铝锭社会库存 78.3 万吨，较节前减少 1.5 万吨，铝棒社会库存 17.4 万吨，较节前增加 2.2 万吨。宏观面，欧洲央行如期加息 25 个基点，利率水平达 2008年 10 月以来最高。欧洲央行重申将根据经济数据并基于通胀前景调整利率政策，并预计将于 7 月停止资产购买计划再投资。美国银行业危机还在继续发酵，多家地区性银行股价暴跌。西太平洋合众银行称，正与潜在投资者就包括出售和融资在内的战略性选项进行谈判。4 月财新中国制造业 PMI 录得 49.5，低于上月 0.5 个百分点，时隔两个月再度收缩。产业消息，根据国际铝业协会（IAI）数据，中国 2023 年 3 月的氧化铝产量为 659 万吨，环比增长10.76%（2 月为 595 万吨），同比增长 2.97%（上年同期为 640 万吨）。2023 年第一季度，中国氧化铝产量为 1901 万吨，同比增长 4.68%（上年同期为 1816 万吨）。

　　宏观面中国 4 月制造业 PMI 意外回落至收缩区间，海外美国银行危机发酵，市场风险增加。基本面五一节假日之后铝锭仍维持去库，但铝棒小幅累库，铝锭被动去库似再被证实，库存去化对铝价支撑作用减弱。铝基本面预期稍有转向，价格上方压力增加。

　　操作建议：目前价格不追空，关注反弹之后逢高做空机会

(责任编辑：简儿)

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