有色宝铝价周报（5.1-5.5）

　　本周铝价小幅回调，沪铝主力合约本周收于18320周跌幅0.81%；外盘伦铝本周收于2321，周跌幅在1.44% 。有色宝长江A00铝周均价报18435元/吨，较上周跌263元/吨。本周长江基本金属6个品种全部下跌。其中，铜均价环比下跌3.69%，铝下跌2.74%，铅下跌0.33%，锌下跌4.04%，锡下跌3.76%，镍下跌2.17%。

　　1、宏观面：美国截至4月29日当周初请失业金人数录得24.2万人，较前值23万人有所增加，略超市场预期的24万人，创六周以来最大增幅。表明美国劳动力市场出现一些疲软，但仍相对具有弹性。美联储加息25个基点后，将暂停加息。

　　2、4月份中国制造业PMI为49.2%，比3月下降2.7个百分点，2023年以来首次低于荣枯线，制造业景气水平环比回落。4月底中央政治局会议定调当前国内经济：“国内经济好转主要是恢复性的，内生动力还不强”等判断，因此关注后续的进一步的政策支持。

　　3、四川贵州部分产能逐步复产，云南降水依然偏低，关注云南降水不及预期后复产推迟的可能。成本端，预焙阳极价格下跌，青海的限电消息喧嚣尘上。

　　4、截至4-26，国内电解铝总成本为16886.51元/吨。

　　5、库存方面：5月4日铝锭社会库存量83.42万吨，较4月27日减1.81万吨，其中上海5.6万吨，无锡23.9万吨，佛山18.62万吨，河南18.1万吨。上海期货本周库存227891吨，较上周减7918吨；LME铝库存561925吨，减1375吨。库存持续去库。

　　下周铝价观点：宏观情绪在美联储加息结束后淡化，国内经济复苏好于预期，沪铝节后震荡横盘出现底分型企稳信号，下周铝价总体趋势可能转强，仅供参考。

(责任编辑：简儿)

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