东吴期货：6月5日铝早评

　　基本面缺乏驱动，铝价上方空间有限。周五伦铝收跌0.11%，沪铝主力日盘收涨1.71%，夜盘收跌0.05%。供应端，云南降水环比出现改善，但同比仍处于低位，市场对6月后云南复产预期出现较大分歧。消费端，周度开工数据继续下滑，渐入淡季，订单补充有限。综合成本进一步下滑至15200附近，单吨利润在3000元左右，在本身产能过剩开工不足的情况下，高利润对铝价形成拖累。整体基本面偏空因素依然较多，限制铝价反弹空间。考虑到云南复产仍需时间，预计库存将延续去化，策略上跨期正套逢低仍可继续参与。

(责任编辑：简儿)

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