长江期货：6月8日铝早评

　　宏观面

　　1.美国财长耶伦表示，财政部仍有能力继续支付美国所有债务，预计6月底现金余额为4250亿美元；债务协议达成将支持美联储努力降低通胀。

　　2.经合组织公布经济前景展望报告，预计今年全球经济增速将放缓至2.7%，明年增速为2.9%；今年欧元区经济将增长0.9%，明年增长1.5%；美国联邦基金利率将于今年第二季度达到5.25%-5.5%的峰值，并于明年下半年出现2次适度降息。

　　基本面：

　　1.5月国内电解铝运行产能小幅增长，主因贵州、四川部分企业复产，SMM初步测算5月份国内电解铝运行产能修复至4092万吨附近，5月产量预计同比增长1%至347万吨附近，但由于行业铝水比例仍维持较高水平，铝锭产量维持低位。临近丰水期云南前期的停产的近200万吨的复产工作备受市场关注，根据SMM调研的情况来看，目前云南降雨量有所增量，但前期旱情严重短期的来雨量水电站水位增长不明显，至少6月上旬难有复产动作，企业基本都在做复产前设备维护工作以随时等待电力好转能快速进行一部分电解槽复产，但因为丰水期短暂企业复产总量或难以达到全面复产。SMM预计6月底国内电解铝运行产能或修复至4110万吨以上，并于9月份达到年内运行高位，后续若无供应端限产等突发情况出现，全年产量或同比增长2.6%至4110万吨。

　　2.据Mysteel统计，5月全国预焙阳极市场价格大幅下跌，山东大型电解铝企业5月预焙阳极采购基准价格为4525元/吨，较上月下调850元/吨，环比下跌15.82%。受成本下降和需求增长不及预期影响，预焙阳极价格继续宽幅下跌。目前氧化铝价格2900左右。电解铝生产成本降至16000左右（电费按4毛一度计算）。

　　3.海关总署最新数据显示，2023年5月，中国出口未锻轧铝及铝材47.53万吨；1-5月累计出口231.50万吨，同比下降20.2%。

　　观点：

　　K线形态呈现止跌反弹迹象，上方关注18300，18500两个压力位。

(责任编辑：简儿)

吴灏德

职位：长江期货有色金属分析师

长江期货广州分公司负责人，五年铝行业研究经验，与国内大型铝仓库、贸易商联系密切。秉承“为投资者的资产保值增值”的使命，擅长将品种基本面与技术面结合对品种进行深入分析，对行情节奏有较为准确的把握。能够为投资者提供丰富、可靠的单边及套利策略，多次获得《期货日报》“最佳工业品期货分析师”荣誉称号...[更多]

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