南华期货：铝情绪推涨，反弹有限

　　【盘面回顾】沪铝主力周四收于18465，跌幅0.24%。

　　【产业表现】根据目前爱择调研统计，云南省内确定待复产产能106万吨左右，后续根据分配负荷情况，复产产能或有增加。

　　【核心逻辑】近期国内外宏观利多为近期铝价反弹主要推动。周二国内下调SLF和7天逆回购利率，周四临晨美联储议息会议表明6月将暂停加息，7月是否加息仍存悬念。展望后市，预计宏观情绪推动铝价反弹，基本面趋弱形成上方压力，整体认为并不具备较大的反弹空间。随着供给端云南复产的推进，以及三季度现实需求大概率维持弱势，近期对政策的期待即使兑现，对应到现实也尚需时间，现实与预期的博弈下，铝价不具备中长期趋势走强的基础。然低库存或推动沪铝月差维持高位。

　　【策略观点】单边，2308空单持有。

(责任编辑：简儿)

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