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6月21日，主力2308合约收盘报18180跌30，23日LME铝收盘报2174较21日15:00跌47，现货方面，21日SMM华东现货铝锭报18830跌20升水300跌100，节前出货积极性提升，报价升水大幅下调，基差走弱，无锡报价贴水50至贴水20，佛山报价升水20下调至贴水10。
宏观方面，周五，6月欧洲地区PMI数据表现不佳，法国服务业意外收缩，德国制造业收缩程度意外加深，欧元区经济衰退前景骤然加重，欧元兑美元大幅贬值。美联储主席鲍威尔国会两院都发表了鹰派讲话，他表示，今年将适合再次加息，也许是两次。同时鲍威尔表示，预计短期内不会降息，只有在确信通胀在走低后才可能行动。
供应方面，云南启动大规模复产，预计复产总量高达100-130万吨。
库存方面，铝锭库存降幅放缓，交仓增多，铝棒累库，25日SMM铝锭库存报53万吨，较上周四增加0.8万吨；21日钢联铝棒库存16.75万吨，较上周四增加0.8万吨；
进出口方面，2023年5月，中国出口未锻轧铝及铝材47.53万吨；1-5月累计出口231.50万吨，同比下降20.2%。5月份未锻轧铝及铝材进口19.1701万吨，同比增1.8%，环比下降约3万吨；1-5月累计未锻轧铝及铝材进口98.9298万吨，同比增10.3%。
成本方面：煤炭价格大幅下行，阳极价格大幅回落，成本支撑下移。据百川盈孚获悉，山东某铝厂2023年6月预焙阳极采购基准价环比5月下跌300元/吨，执行现货价4225元/吨，承兑价格为4260元/吨。
铝逻辑及策略建议：铝库存反转，消费异常惨淡，高升水现货挤仓效应将显著缓解，密切注意现货升水走势，预计铝价及铝现货升水回落。
氧化铝方面，现货平稳，广西市场因云南大规模复产，惜售情绪增加，价格反弹趋势较强，但北方市场过剩压力仍存，部分企业计划实施压产。
成本端，阿拉丁5月全国氧化铝加权平均完全成本为2660.2元/吨，其中山西河南加权完全成本则高达2856.7元/吨，已出现较大幅度的亏损局面。原材料动力煤和烧碱价格继续维持低位，成本仍有下行空间。
供需方面，云南启动全面复产，提振西南片区价格，氧化铝供应过剩压力将有所缓和，但北方市场检修较少，供应压力仍存，期货定价主要在北方。
氧化铝逻辑及策略建议：铝价整体下行，氧化铝成本下移，短期云南复产提振需求，交割期较远，现货矛盾不突出，预计氧化铝价格震荡，逢高可适当布局空单。
(责任编辑：简儿)
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