兴业期货：四川减产预期再起，铝价下方支撑走强

　　上一个交易日SMM铝现货价报18230元/吨，相较前值下跌20元/吨。期货方面，昨日铝价早盘震荡运行，夜盘高开后震荡上行。海外宏观方面，美国通胀数据超预期走低，市场对加息预期大幅降温，美元指数快速回落。国内方面，本周公布的经济数据喜忧参半，稳增长政策加码的必要性仍存，关注后续宏观政策。供给方面，云南地区正在持续复产中，但节奏偏缓。此外近期四川部分地区再度出现限电，高温压力后续预计将进一步增加，关注进一步发展情况。海外方面，在目前经济表现较弱的情况下，供给增量有限。需求方面，地产部分政策延期，竣工端延续乐观，光伏需求持续向上，关注汽车相关政策的加码，铝下游仍存潜在利多，但兑现节奏偏缓。库存方面，近期库存虽有所抬升，但仍处于偏低水平。成本方面，目前处于偏低位，但在产能受限下，高利润对产量释放的刺激作用有限，除云贵地区外开工率均处于高位。综合来看，美元指数长期向下趋势难改，市场对政策刺激预期仍在持续，而供给端约束难以消退，价格下方支持持续。

(责任编辑：简儿)

张舒绮

职位：兴业期货有色金属分析师

投资咨询部资深分析师；从事期货研究数年，重点关注宏观面、流动性和品种基本面对行情的影响。曾在文华财经、期货日报等主流媒体发表文章与评论、多次在公开会议上发表观点。在客户咨询和制定服务方案等方面，具备较丰富的实践经验。...[更多]

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标签：兴业期货 铝早评

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