金瑞期货：9月11日铝早评

　　LME上一交易日收2181，日跌15.5或0.71%。供应端云南新建项目继续投产，枯水期减产仍需观察水位持续性。需求端建材消费环比下滑明显，汽车和包装消费有改善，但整体仍差于同期。库存方面进口增加导致累库明显，但铝棒产量高于历年同期支持铝锭库存低位，仍需关注消费端好转对铝棒加工费的影响，维持下去预计库存仍很可能见到30-40万吨的水平。现货市场方面华南现货升水企稳，华东在铝价和升水同升影响下需求有所抑制，现货转小贴水；铝棒加工费持稳。成本方面，国内电煤价格微跌，氧化铝和炭块价格持稳。海外欧洲天然气价格小幅上涨，电价窄幅波动。海外欧洲现货升水小幅下滑。

　　投资策略：观望为主，关注库存和消费的情况。

(责任编辑：简儿)

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