【个人观点】铝:震荡看待,库存持续上升对盘面产生一定压力;氧化铝:震荡偏强;可考虑适当多氧化铝空铝,多空比例3:2。
【宏观及政策消息】
1. 多地公布特殊再融资债券发行计划,累计拟发行金额近3200亿元。
2. 美联储-副主席杰斐逊:将会留意收益率上升带来的紧缩效应,美联储可以在更好的风险平衡中“谨慎行事”、洛根:较高的收益率可能意味着加息需求的降低,长期中性利率可能会更高。美联储资产负债表缩减还有相当大的空间、巴尔:劳动力市场仍然紧张,但一些重要因素表明供需正在达到更好的平衡。
【市场动态】
铝:
期货端,10月9日,沪铝2311低开低走,重心下移,报收于19165(-280)元/吨,较前一交易日跌1.44%,成交量18.2万手(-73787),持仓量24.2万手(-20546)。
现货端,10月9日,佛山均价19270(-230)元/吨,持续累库,下游压价,刚需采购;华东均价19590(-260)元/吨,无锡持续累库,节后观望情绪较重,成交清淡;中原均价19460(-290)元/吨,到货增加,持续累库,持货商积极出货,下游观望,成交欠佳。主要消费地铝棒加工费小幅上涨,无明显成交。
重要数据:1、Wind数据,10月9日,铝锭社会库存63.2万吨,较10月7日上升4.8万吨,较双节前上升13.8万吨。2、Wind数据,10月9日,铝棒社库11.87万吨,较10月7日上升1.65万吨,较节前上升4.53万吨。
观点逻辑:中国政策刺激成效有所显现,宏观消息多空交织;双节期间铝锭、铝棒库存大增,节后2天社库继续大幅增加,绝对量仍处于低位;供给端云南多数厂家接近满产,电解铝增量提升有限;进口窗口持续打开,供应端预期增加;进入传统旺季,无明显改善,成色不足,十月消费需持续关注;而成本端处于低位,高铝价抑制消费,限制沪铝价格上行空间。震荡看待,库存激增或对盘面产生一定压力,可考虑适当多氧化铝空铝,多空比例3:2。
氧化铝:
期货端,10月9日,氧化铝2311高开低走,开盘于3082元/吨,收于3029(-35)元/吨,较前一日跌1.14%,成交量19646手(--19301手),持仓量22964手(-2327)。
现货端,10月9日,氧化铝价格上行,山东、河南氧化铝均价较前一日持平,分别为2920元/吨、2955元/吨,山西氧化铝涨15元/吨至2970元/吨,广西氧化铝涨10元/吨至2970元/吨,贵州氧化铝涨10元/吨至2940元/吨,新疆氧化铝涨5元/吨至3305元/吨。,进口矿源价格坚挺,电解铝增加量有限,部分检修氧化铝厂恢复正常,国庆期间多数厂家运行稳定,氧化铝现货流通仍偏紧。
重要数据:Mysteel数据,10月7日,氧化铝港口库存26.55万吨,较9月28日涨2.15万吨;
观点逻辑:云南电解铝企业接近满产运行,全国电解铝开工率处于高位,氧化铝需求端继续提升空间有限;能源价格上行带动氧化铝成本上升、利润下降,厂家开复产意愿有所反复,另外部分厂家检修,而铝土矿矿源偏紧局面亦限制开工率提升,短期氧化铝供应明显增加概率较低,加之氧化铝现货流通较紧张,短中期氧化铝偏强震荡,鉴于氧化铝总体产能过剩及开复产限制较少,长期看供应增加预期限制其上行空间。可考虑适当多氧化铝空铝,多空比例3:2。
【风险点】下游消费超过预期;政策超预期
【注意事项】以上内容仅供参考,不构成投资建议
(责任编辑:简儿)
此信息仅供参考,据此入市,风险自担!