新湖期货：10月25日铝早评

　　铝早评：美国制造业PMI重回扩张区间，国内将增发万亿国债，利多刺激金属价格全面反弹，LME三月期铝价收涨1.38%至2206美元/吨。国内夜盘同样走强，主力2312合约收高于18980元/吨。早间现货市场两地分化，华东市场呈现供过于求的局面，下游压价按需采购，成交一般。主流成交价格在18900元/吨上下，较期货升水40左右。华南市场则相对活跃，贸易商接货积极，下游也有一定补库。广东主流成交价格在18980元/吨上下。当前产量高位运行，进口也维持高位，供给端存在较大压力，不过由于电解铝厂铝水就地转化率高，铝锭供应增加并不突出，合金化比例高缓冲了供应的压力，另外枯水期临近云南有减产预期。但消费端则缺乏增长，下游开工稳中有降，库存也未有明显去化。短期铝价涨跌均缺乏驱动，以震荡调整为主。短线建议区间操作。

　　氧化铝早评：宏观面利多刺激下氧化铝期货夜盘跟随铝价走强，主力2312合约收高于3095元/吨。早间现货市场成交量较少，下游电解铝企业长单接货为主，现货采购稀少，贸易商成交寥寥，现货报价坚挺。近期华南部分检修企业恢复运行，部分工厂有提产意愿，但仍受限于有限的铝土矿供应。短期产量偏稳为主，难有明显增量。下游电解铝产能高位运行，对氧化铝消费维持高位。短期氧化铝供需呈紧平衡状态，现货价格获得支撑。期货价格维持一定升水状态，再无明显驱动下，氧化铝期货价格上行空间受限。操作上建议短线以回调偏多对待。

(责任编辑：盈盈)

孙匡文

职位：新湖期货有色金属分析师

孙匡文，北京交通大学企业管理硕士，现任新湖期货研究所有色金属研发总监，执业资格认证号F3007423。2010年开始从事有色金属研究，对铝品种有深入研究，熟悉上下游产业链。多次深入调研业内企业，对基本面有准确把握。...[更多]

电话：

邮箱：

QQ：

标签：新湖期货 铝早评

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！