兴业期货：供需面仍存向上驱动，铝价下方支撑明确

　　上一交易日SMM铝现货价报19150元/吨，相较前值上涨240元/吨。期货方面，昨日铝价早盘震荡走高，夜盘震荡运行。海外宏观方面，非美货币强势，美元指数小幅回落至106.1附近。但美国经济数据强劲，预计短期内下方支撑仍存。国内方面，上周宣布将在今年四季度增发2023年国债1万亿元，预计赤字率由3%提高到3.8%左右，市场对政策刺激预期再度改善。供给方面，目前云南已经完成整体复产，后续复产产能较为有限。而新增产能在产能天花板制约下增量有限。进口窗口持续打开，但近期进口利润略有缩窄，且我国铝进口绝对量较为有限。需求方面，刺激政策仍在加码，传统需求存改善预期，叠加新能源相关需求维持乐观，铝下游存潜在利多。库存方面，近期库存有所抬升，但库存仍处于历史同期偏低水平。综合来看，虽然美元仍处高位，但进一步上行动能不足，而国内宏观预期对需求端存在利多提振，供给端压制仍将持续，且目前库存仍偏低，沪铝多头可继续持有。

(责任编辑：简儿)

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