金瑞期货：11月2日铝早评

　　LME上一交易日收2242.5，日跌4或0.18%。供应端，据行业媒体消息，新疆某铝厂机组瘫痪导致停槽，初步计划减产15wt，仍需关注后续外部电力协调；云南陆续停槽，预计减产产能在120万吨左右。需求端，实际需求仍无起色。库存方面华东继续累库，部分铝棒厂减产导致行业铸锭量有所增加，若维持下去11月很可能要累库。现货市场方面，华南累库暂停供需格局好转，现货贴水收窄；华东现货贴水继续扩大；铝棒加工费转弱。成本方面，国内电煤价格加速下跌，贵州氧化铝价格小涨但氧化铝整体持稳，炭块价格继续下跌。海外欧洲天然气价格和电价转涨。海外欧美及日本现货升水持稳。

　　投资策略：多头19300附近择机离场，关注宏观情绪风险；19500-19700保值性空头可考虑介入；70元/月borrow可考虑买近抛远操作，关注库存变化。

　　风险提示：需求持续塌陷、云南减产不及预期、宏观风险。

(责任编辑：简儿)

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