LME上一交易日收2220.5,日跌35.5或1.6%。供应端,据机构调研,云南减产完毕,涉及产能约116w,关注水位降幅,后期或存进一步减产风险。需求端,实际消费整体表现一般,关注转弱节奏。库存方面华东华南继续小幅累库,但预期云南减产带来的产量下滑大概在12月体现,12月大概率仍会去库,年底绝对库存可能降至55w附近。现货市场方面,华南地区在云南到货增加下货源逐渐泛滥,现货升水收窄,华东地区维持小贴水状态;铝棒加工费转强。成本方面,电煤价格止跌反弹,山东和澳洲FOB氧化铝价格小幅下滑,炭块价格持稳;海外欧洲天然气价格转涨,但电价继续下跌。海外欧美现货升水下滑。
投资策略:前期borrow头寸可继续持有,但缺乏强挤仓的继续,预计向上空间不足。空头注意减仓;18400-18500附近可考虑增加多头保值比例。
风险提示:需求持续塌陷、宏观风险。
(责任编辑:简儿)
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