国联期货：12月21日铜铝早评

　　铜：现货供需偏紧，建议观望
　　观点：震荡
　　重要信息：当下的红海形势对干散和能源航运市场尚未造成明显冲击，但各方对该地区航行安全的关切日益加剧，助推了运费等费用的持续上涨。
　　逻辑：
　　1、周一国内铜库存合计7.3万吨，较上周四增加0.5万吨，进口铜依旧存在流入预期，预计铜库存将进一步增加。
　　2、目前因运输受大雪影响，上海地区现货供需依旧紧张，导致铜现货对当月合约升水持续走高。
　　3、近期LME铜库存持续回落、海外矿端扰动以及红海紧张局势，对铜价产生一定推动作用。
　　策略：建议观望。
　　风险提示：美元指数变化、国内外库存变化。

　　铝：伦铝转弱，或拖累沪铝价格
　　观点：震荡
　　重要信息： 2023年11月份国内原铝进口总量达19.4万吨，环比减少10.3%，同比增加75.6%，1-11月份国内原铝累计进口总量为136.7万吨，同比增长153%。
　　逻辑：
　　1、周一国内铝锭社会库存为47万吨，较上周四减少1.3万吨，近几周国内铝锭库存下降很快。
　　2、虽然沪铝依旧偏强，但伦铝已经转弱。
　　3、上周铝下游初端加工企业开工率意外走高，主要是因为线缆板块开工率回升。
　　策略：持续上涨后，铝价涨势或将减弱。
　　风险提示：铝锭库存变化、下游淡季消费表现。

(责任编辑：简儿)

蒋一星

职位：国联期货有色金属分析师

武汉大学数理金融学学士，现任国联期货研究所研究员，主要从事有色金属分析，对铜和铝有深入研究，熟悉产业链上下游。多次获得期货日报“最佳工业品期货分析师”奖项。本着专业、务实的态度进行分析，为客户提供相关方面的投资建议和套保方案。...[更多]

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标签：国联期货 铝早评

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