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核心观点：几内亚供应扰动，铝价偏强运行
主要逻辑：
（1）美国11月PCE物价指数同比增长2.6%，低于预期2.8%，前值3%。2Y美债收益率回落2.6bp至4.334%，10Y美债收益率反弹0.5bp至3.9%，美元指数下跌0.04%至101.7。
（2）据Mysteel，几内亚政府对于12月18号发生的油料库爆炸事件暂未出台明确的应对方案，为保证国内发电需求，几内亚政府暂时恢复了柴油供应，但汽油供应还处于中断状态。近期几内亚铝土矿现货收紧，个别铝土矿矿山已暂停出售，不能排除有部分矿山2024年度已签长协履行不完全的可能性。
（3）据SMM，12月22日当周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周下调0.1个百分点至63.1%，与去年同期相比下滑0.8个百分点。
（4）12月22日，LME铝库存50.86万吨，环比增加500吨，LME0-3铝贴水46.5美元/吨。铝期货仓单3.72万吨，日环比增加98吨。
（5）12月22日，华东地区持货商积极出货，但下游接货情绪偏弱，现货对01合约贴水30元/吨，环比-20。中原地区报贴水30，环比-30。华南铝锭贴水25元/吨，环比-65。
（6）受几内亚供应扰动担忧，铝价表现偏强，LME铝涨3.38%报2324.0美元/吨，周五沪铝02合约上涨0.89%收于19165元/吨，夜盘上涨1.1%收于19375元/吨。从现货表现看，华东地区持货商积极出货，但下游接货情绪依旧偏弱，现货跟涨较为乏力，华东地区贴水走扩至30元，中原和华南地区铝锭升水也延续了走弱态势。铝锭社会库存继续快速回落，最新数据已低于45万吨，当前的低库存对铝价仍有支撑。短期受几内亚供应扰动的题材炒作，铝价仍易涨难跌，当前估算盘面吨铝利润2200元/吨，估值并不算低，追涨盈亏比不高，不建议追多。
市场研判：观望
金国强
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(责任编辑：简儿)
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