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核心观点：氧化铝波动加剧，铝价高位震荡
主要逻辑：
（1）里士满联储主席巴尔金称进一步加息的可能性仍然存在。美联储12月货币政策会议纪要并没有预期般鸽派。美国12月ISM制造业PMI47.4，略高于预期47.1；11月JOLTs职位空缺879万，略低于预期885万。美元指数反弹0.22%收于102.47，两年期美债收益率冲高回落，整体反弹1.1bp收于4.341%，十年期美债收益率回落1.3bp收于3.923%。
（2）2023年12月份，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净新增抵押补充贷款（PSL）3500亿元。
（3）SMM统计，1月3日无锡地区铝锭库存11.26万吨，环比持平；巩义地区铝锭库存6.8万吨，环比增加0.2万吨；佛山地区铝锭12.68，环比减少0.02万吨。三地铝锭库存整体回升0.18万吨。
（4）据SMM，预计2023年12月氧化铝运行产能8000万吨，12月电解铝运行产能4200万吨。
（5）截至1月3日，铝期货仓单39143吨，日环比减少124吨；铝库存56.52万吨，日环比减少0.12万吨。
（6）截至1月3日，华东地区现货对01合约平水，日环比+10。中原地区现货贴水140元/吨，日环比持平。华南地区现货贴水15元/吨，环比+35.
（7）LME铝跌0.77%报2306.0美元/吨。昨日沪铝下跌2.1%至19340元/吨，夜盘沪铝反弹0.05%收于19350元/吨。此前沪铝表现强势主要由成本端推动，国内原料供应不足，氧化铝短期出现供需缺口，叠加海外供应链扰动，给予了多头炒作题材，氧化铝期货短期大幅走高主要仍是交易因素驱动，现货一度贴水600元/吨左右，后续氧化铝期货的博弈将加剧，对铝价的推动或将减弱。下游方面，国内铝下游加工龙头企业开工率周环比下降2.9个百分点，除了环保限产外，需求不足持续制约当前铝下游开工走高。节后将面临库存向上拐点，观望为宜。
市场研判：观望
金国强
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(责任编辑：简儿)
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