新湖期货：1月12日铝早评

　　铝：美国12月通胀高于预期，进一步削弱3月降息预期，美元指数因此一度跳涨，不过之后回落。隔夜外盘金属涨多跌少。LME三月期铝价收平于2235美元/吨。国内夜盘则震荡走弱。主力2403合约收低于18970元/吨。早间现货市场维持一定成交量，其中华东市场下游接货情绪尚可，贸易商表现同样积极。主流成交价格在19090元/吨上下，与期货基本平水。华南市场下游以采购低价货源为主，总体成交一般，主流成交价格在19120元/吨上下。近期政策面陆续出台利好，宏观面氛围有所改善。不过基本面无突出矛盾，消费季节性走弱，不过春节前有备库需求，而库存仍处于低位，累库尚有限。在宏观面偏好的情况下，铝价下方空间暂有限。随着春节临近，累库压力将逐渐显现，铝价或逐步走弱。建议反弹偏空对待。

　　氧化铝：氧化铝期货夜盘震荡回落，环保扰动多为暂时性。主力2402合约收低于3362元/吨。早间现货市场成交不突出，虽然河南再度受环保影响限产部分焙烧产能，下游电解铝企业未表现出明显的担忧。市场实际成交量有限，现货报价基本持稳。环保限产对短期供应带来扰动，不过如果重污染天气持续时间不长，后期产量能快速回补，实际影响有限。而山西、河南矿石供应紧张的情况未有缓解，受限的产线仍难恢复。短期在环保及矿石短缺的影响下供应维持偏紧状态，支撑现货价格维持高位，并带动期货价格反弹。操作上建议谨慎追涨，以回调做多思路为宜。

(责任编辑：简儿)

孙匡文

职位：新湖期货有色金属分析师

孙匡文，北京交通大学企业管理硕士，现任新湖期货研究所有色金属研发总监，执业资格认证号F3007423。2010年开始从事有色金属研究，对铝品种有深入研究，熟悉上下游产业链。多次深入调研业内企业，对基本面有准确把握。...[更多]

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