国联期货：1月30日铜铝早评

　　铜：铜价走高而需求减弱
　　观点：震荡
　　重要信息：据SMM调研，目前精铜杆厂企业普遍表示，今年下游备库订单少于去年，尤其在铜价受刺激政策影响维持高位运行后，企业表示订单有明显减少，消费情况走弱，24年精铜杆备库量料也将减少。
　　逻辑：
　　1、昨日买方市场需求延续不佳，上周因订单表现不佳，部分下游企业已陆续完成年前备库，备货力度不及往年同期，同时由于备货进入尾声，年前需求更加偏空。
　　2、上周铜价上涨也对需求产生不利影响，精铜杆企业的订单表现明显下滑。
　　3、周一国内铜库存为9.2万吨，较上周四增加1.2万吨，目前已经进入累库周期，预计直至春节前，国内铜库存将持续增加。
　　策略：上周铜价因央行降准消息而走高，对下游企业影响较大，需求明显转弱，预计铜价将呈现震荡走势。
　　风险提示：美元指数、国内经济刺激力度、补库力度。

　　铝：累库进入尾声
　　观点：震荡
　　重要信息：此前传闻称，欧盟可能在2月底出台第13批制裁措施，并进一步限制进口俄罗斯金属铝。对此传闻，俄铝的一位代表回应到，由于其全球物流选择，它可以提供可靠的铝来源。
　　逻辑：
　　1、周一国内铝锭社会库存合计46.7万吨，周度环比增加3.0万吨，目前市场已进入累库阶段。
　　2、上周铝加工企业开始备货，目前备货基本处于尾声，现货市场的实际需求正在逐步转淡。
　　3、电解铝供需基本面未有太大变化，产量维持稳定，下游企业开工率略有走弱。
　　策略：下游备货进入尾声，需求转弱，预计电解铝价格将呈现震荡走势。
　　风险提示：铝锭库存变化、节前消费需求变化。

(责任编辑：简儿)

蒋一星

职位：国联期货有色金属分析师

武汉大学数理金融学学士，现任国联期货研究所研究员，主要从事有色金属分析，对铜和铝有深入研究，熟悉产业链上下游。多次获得期货日报“最佳工业品期货分析师”奖项。本着专业、务实的态度进行分析，为客户提供相关方面的投资建议和套保方案。...[更多]

电话：

邮箱：

QQ：

标签：国联期货 铝早评

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！