兴业期货：下方支撑仍较明确，铝价易涨难跌

　　上一交易日SMM铝现货价报18920元/吨，相较前值下跌50元/吨。期货方面，昨日铝价早盘震荡回落，夜盘横盘运行。海外宏观方面，美联储对3月加息态度较为谨慎，但货币政策转向宽松预期延续，叠加美元仍处偏高水平，仍有回调空间。国内方面，需求动能不足问题仍存，但稳增长政策在持续加码，多地放松地产限购政策。供给方面，新增驱动有限，但氧化铝开工率预计仍将受天气因素影响出现反复，价格下方支撑持续。而电解铝方面，在产能天花板及枯水季的共同作用下，产量易下难上。需求方面，下游逐步放假，市场交投较为清淡，但在宏观刺激政策下，中期仍存乐观预期。库存方面，电解铝库存本周出现反弹，但仍处低位，淡季累库程度不及预期。综合来看，铝价短期内新增驱动有限，进一步上行动能放缓。但供给约束为铝价形成支撑，而低库存为铝价提供向上弹性，易涨难跌。

(责任编辑：简儿)

张舒绮

职位：兴业期货有色金属分析师

投资咨询部资深分析师；从事期货研究数年，重点关注宏观面、流动性和品种基本面对行情的影响。曾在文华财经、期货日报等主流媒体发表文章与评论、多次在公开会议上发表观点。在客户咨询和制定服务方案等方面，具备较丰富的实践经验。...[更多]

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标签：兴业期货 铝早评

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