新湖期货：2月29日铝早评

　　铝：隔夜外盘铝价受美元指数走势影响较强，铝价低开下行，尾盘回升，收复部分跌幅。LME三月期铝价收跌0.41%至2191美元/吨。国内夜盘低开震荡，尾盘微幅收高。主力2404合约收于18805元/吨。早间现货市场交投量有一定回升，下游及贸易商逢低接货为主，前期持货商挺价，但后期转为主动下调报价以促成交。由于流通货源宽松，挺价信心不足。总体成交量仍未有恢复至假期前水平。华东市场主流成交价格在18800元/吨上下，较期货贴20左右。广东市场主流成交价格在18830元/吨上下。当前消费仍处于恢复期，恢复至正常水平仍待时日，供给端则变化不大，短期仍处累库状态，并对价格有一定压力，另外宏观政策面情绪偏谨慎，使得短期价格偏弱震荡。不过考虑到库存水平仍偏低，后期消费将进一步恢复，价格下方空间有限。短线建议反弹偏空对待。

　　氧化铝：氧化铝企业夜盘延续弱势，仍以投机资金为主导，现货价格松动对期货价格造成负面效应。期货主力2404合约收低于3188元/吨。早间现货市场表现无明显改善，下游按需采购为主，韩料企业开工尚未完全回归，总体接货量有限，部分企业消化库存，谨慎观望。持货商出货意愿积极，冶炼厂报价坚挺。现货升水维持低位。当前消费仍待恢复，总体仍偏弱，冶炼厂开工则快速回升。短期累库继续，高库存压力不减。短期锡价或偏弱震荡，不过这矿端供应减少预期下价格下方空间暂有限。近日传云南电解铝有望提前复产，对消费也有利多支撑。短线建议区间操作。

(责任编辑：简儿)

孙匡文

职位：新湖期货有色金属分析师

孙匡文，北京交通大学企业管理硕士，现任新湖期货研究所有色金属研发总监，执业资格认证号F3007423。2010年开始从事有色金属研究，对铝品种有深入研究，熟悉上下游产业链。多次深入调研业内企业，对基本面有准确把握。...[更多]

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