新湖期货：3月5日铝早评

　　铝：隔夜外盘铝价震荡收高，市场对国内政策有乐观预期。LME三月期铝价收涨0.09%至2238美元/吨。国内夜盘低开震荡上行，主力2404合约收高于19055元/吨。现货市场表现不甚活跃，持货商有意挺价，但买方接受度不高，下游压价采购为主，后期持货商多下调报价以出货换现。华东市场主流成交价格在18940元/吨上下，较期货贴水20左右。华南市场交投量同样不大，主流成成交价格在18940元/吨上下。当前消费继续回暖，不过总体表现略逊于预期，下游开工仍待进一步回升。产量短期仍以平稳为主，进口也仍有利润。近期云南部分产能有复产消息，虽然复产对短期产量影响较小，但提前复产将使得供应预期上调。短期铝价实际驱动不大，“两会”期间市场对政策面有较强预期，为价格提供一定利多支撑，不过预期兑现前，价格上行空间受限。短线建议谨慎操作。

　　氧化铝：氧化铝期货夜盘冲高回落，现货价格松动打击多头信心。主力合约小幅收高于3207元/吨。现货市场少量成交，以北方地区为主，贸易商与氧化铝厂交投为主，成交价格小幅下调。南方地区鲜有成交，价格多持稳。晋豫两地铝土矿生产有恢复的预期，另外河北工厂恢复满产，产量有较强回升预期。不过西南局部地区矿紧的情况未有缓解，而云南电解铝有提前复产的预期，这使得短期南北现货价格有所分化。北方现货价格松动，对期货盘面有一定利空影响，不过考虑到期货维持较大贴水状态，价格下方空间暂有限。短线建议区间操作。关注后期云南电解铝复产及北方实际产量情况。

(责任编辑：简儿)

孙匡文

职位：新湖期货有色金属分析师

孙匡文，北京交通大学企业管理硕士，现任新湖期货研究所有色金属研发总监，执业资格认证号F3007423。2010年开始从事有色金属研究，对铝品种有深入研究，熟悉上下游产业链。多次深入调研业内企业，对基本面有准确把握。...[更多]

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