光大期货：3月5日铝早评

　　氧化铝震荡偏弱，隔夜AO2404收于3207元/吨，跌幅0.37%，持仓增仓740手至40508手。沪铝震荡偏强，AL2404收于19055元/吨，涨幅0.4%。持仓增仓3101手至20.84万手。现货方面，SMM氧化铝综合价格小幅回落至3342元/吨。铝锭现货扩至贴水20元/吨，佛山A00报价涨至18930元/吨，无锡A00报贴水10元/吨。下游铝棒加工费河南下调10元/吨，新疆包头临沂南昌广东无锡上调10-40元/吨；铝杆1A60持稳，6/8系加工费下调50元/吨；铝合金ADC12及A380上调50元/吨，A356及ZLD102/104持稳。几内亚罢工事件未涉及铝矿开采，国内矿石开采在两会后限制解除，氧化铝延续宽松预期、下行驱动仍存。长假效应导致2月PMI位于荣枯线下方。随着供给走平，在下游订单修复和集中复工引领下，金三旺季表现仍可期。届时低库存、高铝水支撑力将有所显现，去库拐点存在提前可能，现货转为升水格局或为常态。铝价整体波动重心或有一定抬升，但供需无突出矛盾点，彻底走出震荡可能性偏低。

(责任编辑：静水)

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