金瑞期货：3月22日铝早评

　　LME上一交易日收于2309，日涨25.5或1.12%。供应端，云南复产正常推进。需求端，实际消费仍未见旺季迹象，本周铝锭整体累库不到1w，铝棒去库约2w。现货市场方面，铝价涨至较高刺激货源流出，好在保值盘挺价惜售有所托底，现货贴水小幅走阔；铝棒加工费下跌。国内成本端，煤炭价格持续下跌，炭块和氧化铝现货价格持稳，氧化铝期价冲高后回落至3340附近。海外欧洲现货升水上行；成本端欧洲天然气价格回落至上周末水平，电价跌至较低位。

　　投资策略：前期borrow头寸建议继续持有；警惕宏观风险，193-19400附近择机参与空头。

　　风险提示：消费超预期、宏观政策。

(责任编辑：盈盈)

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