其他频道
【观点】铝：观望，等待回调后低多机会。氧化铝：投机暂观望，企业择机卖出套保。
铝：
【期货端】2024年3月18日-3月22日，沪铝2405震荡偏强，重心上移，报收于19400元/吨，周涨幅0.94%。截至2024年3月22日，伦铝收盘价为2277美元/吨，较3月8日上涨41美元/吨；截至2024年3月22日，沪伦比8.4，较3月15日降0.07，LME三月期理论利润为负。
【宏观及政策】美联储利率不变，决议偏鸽；美元指数偏强运行，人民币贬值。
【供给】云南释放80万千瓦电力负荷，理论可供50余万吨/年电解铝产能复产，预计4月中下旬复产完毕，当周所传干旱问题并不影响现有复产节奏，丰水期来临前进一步提升复产规模的概率较低；3月21日当周，中国电解铝周产量80.56万吨，较前一周升0.06万吨。
【需求】3月21日当周，国内铝下游加工龙头企业开工率64.1%，较前一周升1.3个百分点；订单向头部企业转移，中小企业资金、品牌不占优势，开工缓慢；据悉，除铝箔行业表现良好外，铝杆线、铝板带等订单并未有明显好转，需求并不乐观。
【库存】截至3月21日，国内铝锭社会库存85.2万吨，较前一周同期上升0.7万吨；铝棒库存总计24.22万吨，较前一周减1.97万吨。铝锭库存增幅渐微，库存绝对值处于历史同期低位，铝棒库存有较明显下降，随着铝水比例和下游需求提升，铝锭库存拐点渐近。
【综上】美联储利率如期不变，决议偏鸽，乐观情绪推升有色指数，后因欧元区、英国和瑞士释放降息指引，美元指数走强；云南释放80万千伏电力负荷供铝厂复产，理论复产约50万吨/年，预计4月中下旬复产完毕；传统消费旺季到来，除个别细分领域外，需求恢复并不乐观；铝锭库存增幅继续下降，峰值渐近，绝对值处于历史同期低位，铝棒库存本周回落较明显；关注后续库存变动、下游复工进展及订单情况。建议观望，等待回调后低多机会。
氧化铝：
【期货端】2024年3月18日-3月22日，氧化铝2404震荡偏强，重心上移，开盘3271元/吨，收至3335元/吨，较前一周涨2.11%。
【供给】目前海外因素对于铝土矿影响降低，山西和西南氧化铝厂产能逐步恢复，河南区域厂家加大进口矿使用比例，整体氧化铝产量预增；吕梁煤炭事故，或使当地安监趋严，山西铝土矿复产节奏或受一定影响。
【需求】云南释放80万千瓦电力负荷，理论可供50余万吨/年电解铝产能复产，预计4月中下旬复产完毕，当周所传干旱问题并不影响现有复产节奏，丰水期来临前进一步提升复产规模的概率较低；3月21日当周，中国电解铝周产量80.56万吨，较前一周升0.06万吨。电解铝复产需要储备原料，西南氧化铝需求增加，市场有北货南运迹象，价格方面亦是北弱南强。
【港口库存】截至3月21日，氧化铝国内港口总计库存为23.39万吨，较前一周下降1.8万吨。
【综上】云南释放电力负荷供铝厂复产，理论复产约50万吨/年，预计4月中下旬复产完毕，对于氧化铝需求有一定增加；晋豫区域矿山开采尚未有明显改善，山西吕梁煤矿事故促使当地安监趋严，对于铝土矿复采节奏产生负面影响，矿源偏紧问题仍未解决；河南厂家加大进口矿比例，山西、西南氧化铝产能亦在恢复，整体矿山和氧化铝供给改善乐观预期仍在，现货偏弱运行，掣肘氧化铝期价上行空间。建议投机暂观望，企业择机卖出套保。
【风险点】挤仓情况出现，宏观政策变化，云南枯水期限产超预期；铝土矿供应紧缺超预期；
【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议
(责任编辑：静水)
此信息仅供参考，据此入市，风险自担！
豫公安备 41010502000017号