金瑞期货：3月28日铝早评

　　LME上一交易日收于2303，日涨3或0.13%。供应端，云南复产正常推进，仍需关注西南丰水期降水情况。需求端，华东转小去库，华南累库延续，去库预期仍未兑现。现货市场方面，铝价转大跌，接货方逢低采购积极性好转，现货市场由弱企稳；铝棒加工费大幅转强。国内成本端，煤炭价格继续下跌，炭块价格持稳，氧化铝仅山西现货价格继续小幅下滑、期价整体窄幅波动。海外欧美现货升水小幅上涨；成本端欧洲天然气价格持稳，但电价跌至阶段内低位。
　　投资策略：borrow可考虑月差50附近继续参与买5抛7；内外比价下滑，接近转口平衡点附近，内外反套可择机入场；空头警惕宏观风险。
　　风险提示：消费超预期、宏观政策。

(责任编辑：简儿)

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