新湖期货：4月16日铝早评

　　铝：美英制裁俄罗斯金属刺激外盘铝价大幅走强，LME三月期铝价早盘最高2728美元/吨，之后涨幅收窄并收于2548.5美元/吨，涨2.82%。制裁对国内市场影响暂有限，国内夜盘震荡回调，主力合约收低于20475元/吨。早间现货市场交投欠佳，下游畏高，少量采购为主。市场以贸易商之间成交为主，但总体成交量不大。华东市场主流成交价格在20700元/吨上下，较期货贴水70左右。广东市场主流成交价格在20660元/吨上下。美英禁止俄罗斯4月13日以后生产的铝在LME及CME注册仓单，对海外供应结构造成扰动，不过对国内影响实际有限。这一举措将使得更多俄罗斯产的铝流入中国市场，增加国内供应，与此同时海外消费商也将增加对中国铝半成品的采购，国内外市场将进行再平衡的过程。缺少可交割仓单的担忧使得LME铝价走强，不过国内跟涨力度较弱，消费端对高价格有明显的负反馈。短线建议谨慎操作。

　　氧化铝：氧化铝期货夜盘跟随铝价震荡回落，主力合约收低于3436元/吨。早间现货维持一定的活跃度，以期现交易为主，因近期期货升水较大，存在套利空间。不过下游电解铝接货主动性不高，成交以氧化铝厂与贸易商之间为主。现货报价持稳。北方地区氧化铝厂仍有较强提产意愿，不过由于国产矿并未如期恢复，矿端受限仍较明显，产量增加受限。而南方部分工厂焙烧环节受阻。电解铝运行产能继续回升，因云南复产推进。短期供需矛盾不甚突出，现货价格暂维持平稳。期货价格受铝价及宏观面情绪影响较大。建议观望为主。

(责任编辑：简儿)

孙匡文

职位：新湖期货有色金属分析师

孙匡文，北京交通大学企业管理硕士，现任新湖期货研究所有色金属研发总监，执业资格认证号F3007423。2010年开始从事有色金属研究，对铝品种有深入研究，熟悉上下游产业链。多次深入调研业内企业，对基本面有准确把握。...[更多]

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