中财期货：氧化铝现货偏紧，盘面表现强

　　【个人观点】铝：投机暂观望，有库存者逢高适当卖出套保。氧化铝：投机暂观望，企业择机卖出套保。

　　【市场动态】

　　铝：

　　期货端，4月24日，沪铝2406低开高走收涨，报收于20250（+50）元/吨，较前一交易日涨0.25%，成交量27.2万手（-42008手），持仓量24.1万手（-18670）。

　　现货端，4月24日，佛山均价20060（-150 ）元/吨，刚需补货，成交一般；华东均价20100（-160）元/吨，流通充足，交投不佳；中原均价20050（-150）元/吨，下游压价少量采购，成交一般。铝棒加工费有所回升，成交冷清。

　　重要数据：1、Wind数据，4月22日，铝锭社会库存82.9万吨，较4月18日降1.4万吨。 2、Wind数据，4月22日，铝棒社库23.58万吨，较4月18日降1.06万吨。

　　观点逻辑：云南铝厂逐步复产，第一阶段复产目前接近尾声，4月中旬云南全面放开用电负荷管理，后续或促使铝厂进一步复产；临近五月，传统需求旺季向淡季过渡，下游除个别领域表现良好外，整体需求难言乐观，高铝价对订单产生抑制；铝锭库存去化显著慢于近年同期，而铝棒库存处于近年同期高位；建议投机暂观望，有库存者逢高适当卖出套保。

　　氧化铝：

　　期货端，4月24日，氧化铝2406低开高走，报收于3511（+42）元/吨，较前一交易日涨1.21%，成交量56024手（-3881手），持仓量57122手（+319）。

　　现货端，4月24日，氧化铝现货价格上涨，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为3300元/吨、3330元/吨、3310元/吨、3420元/吨、3390元/吨、3660元/吨，河南、山东价格上涨20元/吨、山西、新疆价格上涨30元/吨，其余地区价格持稳。北方矿产开采有所改善，进口矿比例上升，氧化铝厂开工率提升，复产节奏不畅，云南完全放开电力负荷管控，氧化铝运输亦较紧张，持货商挺价。

　　重要数据：Wind数据，4月18日，氧化铝港口库存21.7万吨，较4月11日减0.79万吨。

　　观点逻辑：云南铝厂现阶段复产渐近尾声，云南全面放开用电负荷管理，后续或促使铝厂进一步复产；晋豫区域矿山开采有所改善，矿源偏紧问题仍未有效解决，由于利润较丰，企业加大进口矿和低品位矿使用比例，复产持续，近期有企业检修，其节奏有所放缓；而部分企业产品质量不稳，导致氧化铝现货流通有偏紧，现货价格稳中有升，建议投机暂观望，企业择机逢高卖出套保。

　　【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅短缺

　　【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议

(责任编辑：静水)

标签：中财期货 铝早评

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！