新湖期货：5月6日铝早评

　　铝：在降息预期再度上升、美元指数大幅走弱带动下，上周五外盘金属普涨，铝价跟随上涨。LME三月期铝价涨0.49%至2551美元/吨。节前国内现货市场交投减弱，下游备库基本技术，接货量进一步下降，持货商积极出货换现意愿不减，但难寻成交。华东市场主流成交价格在20490元/吨上下，较期货贴水80左右。广东主流成交价格在20390元/吨上下。当前供需基本面平稳运行为主，产量继续稳中上升，进口阶段性回落，但仍处于高位。消费总体趋升，但边际减弱。显性库存去化对价格有一定支撑，国内政策面有乐观预期。短期宏观面对市场影响仍较大，其中5月初美联储议息会议为市场关注焦点。短期铝价或维持高位震荡调整走势，短线建议观望为主。

　　氧化铝：节前国内现货市场交投活跃度仍较高，贸易商仍有接货表现，氧化铝厂多惜售挺价，现货流通偏紧的情况不改。不过前期有一定备库的情况下，下游电解铝采购则转为谨慎。各地成交价格继续上涨，普遍在3500元/吨上下。当前市场买卖双方博弈较明显，虽然现货流通偏紧，但实际产量仍有增加，在消费继续回升的情况下，供应方仍有一定主导权，但随着下游补库需求放缓，阶段性供应紧张的情况或逐步缓解。短期氧化铝价格或维持高位，继续上涨空间或受限。而期货价格较现实升水仍较高，期现回归将市场期货价格有所回落。短线建议逢高偏空对待。

(责任编辑：简儿)

孙匡文

职位：新湖期货有色金属分析师

孙匡文，北京交通大学企业管理硕士，现任新湖期货研究所有色金属研发总监，执业资格认证号F3007423。2010年开始从事有色金属研究，对铝品种有深入研究，熟悉上下游产业链。多次深入调研业内企业，对基本面有准确把握。...[更多]

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