新湖期货：5月17日铝早评

　　铝：美元指数反弹，隔夜外盘铝价震荡回落，LME三月期铝价收跌0.46%至2588美元/吨。国内夜盘低开后震荡上扬，主力合约轻微收低于20780元/吨。早间现货市场总体交投偏弱，华东市场去库明显，下游前期有一定补库，持货商一度挺价。不过后期追涨意愿偏弱，成交下降。主流成交价格在20700元/吨上下，较期货贴水50左右。华南市场表现较弱，下游畏高，贸易商也谨慎观望，成交不佳。主流成交价格在20650元/吨上下。国内电解铝产量继续上升，虽然进口亏损，但仍有俄罗斯铝流入，供应总体仍有增加。消费端总体变化不大，部分细分市场渐入淡季，有边际放缓态势。显性库存去化对价格有支撑，叠加近期宏观政策面利多占上风，铝价高位震荡为主，操作上不建议追高，可考虑回调偏多操作。
　　氧化铝：氧化铝期货夜盘低开高走，现货坚挺给予多头一定信心。主力合约收高于3773元/吨。早间现货市场明显降温，贸易商接货积极性下降，多转为谨慎，期现套利空间也抹平。氧化铝厂仍表现挺价。下游电解铝企业现货采购积极性不高。市场零星成交为主，价格多持稳。随着期现价差收窄，套利空间有限，交仓积极性下降，现货流通货源趋于宽松。近期山西地区煤矿安监受限影响减弱，铝土矿也有增产预期，而高利润刺激氧化铝企业积极提产，因此供应有进一步上升预期。消费端随着云南复产继续而稳步增加。短期供需基本面难有大幅变化。不过在供应增加的预期下，现货价格涨势或暂停，而期货价格仍以反复震荡为主。短线可考虑区间操作。

(责任编辑：简儿)

孙匡文

职位：新湖期货有色金属分析师

孙匡文，北京交通大学企业管理硕士，现任新湖期货研究所有色金属研发总监，执业资格认证号F3007423。2010年开始从事有色金属研究，对铝品种有深入研究，熟悉上下游产业链。多次深入调研业内企业，对基本面有准确把握。...[更多]

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