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国海良时期货:7月2日铝早评

  1.现货:上海有色A00铝锭(Al99.70)现货含税均价为20110元/吨,相比前值下跌40元/吨;上海有色氧化铝价格指数均价为3903元/吨,相比前值上涨0元/吨;2.期货:沪铝价格为20320元/吨,相比前值上涨0元/吨;氧化铝期货价格为3837元/吨,相比前值上涨29元/吨;3.基差:沪铝基差为-170元/吨,相比前值下跌110元/吨;氧化铝基差为66元/吨,相比前值下跌29元/吨;4.库存:截至7-01,电解铝社会库存为76.9万吨,相比前值上涨0.6万吨。按地区来看,无锡地区为26.02万吨,南海地区为27.37万吨,巩义地区为8.4万吨,天津地区为2.8万吨,上海地区为4.12万吨,杭州地区为4.2万吨,临沂地区为1.88万吨,重庆地区为2.1万吨;5.利润:截至6-25,上海有色中国电解铝总成本为17960.74元/吨,对比上海有色A00铝锭均价的即时利润为2239.26元/吨;截至7-01,上海有色氧化铝总成本为2817.8元/吨,对比上海有色氧化铝价格指数的即时利润为1085.2元/吨。

  6.氧化铝:目前供需双增难出单边上涨行情,高位震荡的走势也是宏观热潮退去后重回基本面的必然选择。欧洲宣布降息后,短期内氧化铝或跟随部分资金的撤退出现回调,但基本面上依然偏强,矿山没有完全复产之前氧化铝价格也将呈现偏强走势。且氧化铝极少有散货在贸易商手里,可供交割的货物基本通过长协直供下游铝厂,长期来看易涨难跌。再加之,产业链上铝厂盈利水平较好,在原料矿石紧缺的前提下可向氧化铝厂让渡部分利润,预计回调完毕后氧化铝的强势走势仍能延续。

  7.电解铝:短期来看,目前处于宏观+基本面双空的状态。由于欧元区已经进入降息,预期兑现后部分宏观资金撤退,导致整体市场情绪回落,铝价也跟随回调。而基本面上,目前主要矛盾在复产产能的增加(云南复产即将进入尾声,但还有最后一轮复产预期),需求进入传统淡季,迎来供需错配,导致基本面是偏空的,给价格造成一定压力,预计回调能延续到7月初至7月中旬。考虑到短期内市场的不稳定性,采取相对保守的交易策略可能更为稳妥。

(责任编辑:盈盈)

标签:国海良时期货 铝早评

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