新湖期货：7月16日铝早评

　　铝：国内二季度经济增速回落，引发消费悲观预期，隔夜外盘金属多收跌。LME三月期铝价跌1.18%至2460美元/吨。国内夜盘先扬后抑，沪铝主力合约小幅收低于19955元/吨。早间现货市场易弱稳为主，其中华东市场下游刚需少采，贸易上接货积极性不高，部分以接货交长单为主，其他观望居多。持货商则积极性出货。总体成交有限。主流成交价格在19990元/吨上下，较期货贴水40左右。华南市场前期表现较弱，后期下游逢低补库交到，贸易商入市采购也有所增加，持货商挺价。主流成交价格在19820元/吨上下。当前市场基本面总体趋弱，淡季终端消费下降，而供给端趋于平稳。产量小幅增加，进口处于阶段性低位。不过铝加工企业开工总体下降幅度尚不大，铝材产量仍处于相对高位，使得铝锭库存并未有大幅攀升的情况，库存压力不大。而本周国内大会召开之际，政策面有一定预期。预计短期铝价偏弱震荡，但也难有持续大跌的情况。短线建议逢高偏空对待。
　　氧化铝：氧化铝期货夜盘反复震荡，尾盘轻微收高于3723元/吨。早间现货市场成交未有明显放量，电解铝厂少量接货为主，贸易商接货交长单，氧化铝厂仍挺价出货，现货报价总体平稳，仍在3900元/吨上下。短期市场供应偏紧的格局将维持，产量缓慢攀升，虽然消费阶段性趋于平稳，但供应增量不明显，且下游电解铝厂总体库存处于低位，存在刚性补库的需求。而中长期看，产量上升势头将持续，一旦矿端不足的问题得到解决，产量有望快速增加。在弱预期与强现实的博弈下，短期氧化铝期货价格或反复波动。而在现货维持坚挺的情况下，正套操作上可作为较安全的选择。

(责任编辑：简儿)

孙匡文

职位：新湖期货有色金属分析师

孙匡文，北京交通大学企业管理硕士，现任新湖期货研究所有色金属研发总监，执业资格认证号F3007423。2010年开始从事有色金属研究，对铝品种有深入研究，熟悉上下游产业链。多次深入调研业内企业，对基本面有准确把握。...[更多]

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