新湖期货：7月31日铝早评

　　铝：美元指数走强，经济前景预期悲观，隔夜外盘金属多数收跌，LME三月期铝价跌1.49%至2247美元/吨。国内夜盘低开偏弱震荡，沪铝主力合约收低于19140元/吨。早间现货市场交投一般，下游刚需少采，持货商则积极出货，贸易商买兴不强，市场流通货源较多。华东市场主流成交价格在19160元/吨上下，较期货贴水50左右。华南市场表现清淡，下游接货相对消极，贸易商之间活跃度也较低，广东市场主流成交价格在19040元/吨上下。宏观面影响暂退，市场暂以基本面主导。当前消费弱势不改，终端消费季节性走弱愈发明显。而供给端总体变化不大。前期下游集中补库后，在新订单减少的情况下，补库意愿下降，库存重回累库状态。基本面偏弱状态下，铝价偏弱震荡为主。不过当前库存压力尚不大，另外政策面仍有一定预期。预计价格下跌空间或有限。短线建议观望为主。

　　氧化铝：氧化铝期货夜盘低开偏弱震荡，空头资金仍主导。主力合约小幅收低于3591元/吨。早间现货市场零星成交，下游电解铝厂并不急于采购现货，接长单货为主。部分贸易商主动出货，氧化铝厂则仍挺价出货。现货报价未有明显大幅波动。氧化铝运行产能逐步抬升，产量也跟随增加。内陆工厂增加进口矿使用比例以提高开工率。不过产量攀升速度仍较慢，而总体库存实际仍有下降，其中电解铝厂内库存下降明显，刚需仍较强。因此短期现货价格或维持坚挺态势，并给予期货价格支撑。当前期货大幅贴水的情况下，可考虑逢低做反弹或正套操作。

(责任编辑：简儿)

孙匡文

职位：新湖期货有色金属分析师

孙匡文，北京交通大学企业管理硕士，现任新湖期货研究所有色金属研发总监，执业资格认证号F3007423。2010年开始从事有色金属研究，对铝品种有深入研究，熟悉上下游产业链。多次深入调研业内企业，对基本面有准确把握。...[更多]

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