中财期货铝周报：铝价企稳反弹，氧化铝盘面大幅上扬

　　【个人观点】铝：多头持有，注意止盈。氧化铝：单边暂观望，有库存可逢高套保
　　铝：宏观回暖，铝价反弹。
　　1、9月美联储加息概率大，市场情绪略有回暖，有色板块相对偏强。
　　2、云南铝厂复产完毕，其余地区复产产能有限。
　　3、铝线缆企业订单充足，工业铝型材订单略改善，促使下游整体开工率有所回升。
　　4、当周铝锭库存略有下降，伦铝库存持续下行。
　　5、电解铝在产产能处于高位，下游需求略有好转，逐步由淡季向传统旺季“金九银十”过渡，悲观情绪下降，电解铝行业节能降碳专项行动计划将产生持续影响，短期对供应端影响较小，关注政策落地情况，整体反弹偏多看待。建议多头持有，注意止盈。
　　氧化铝：盘面拉涨，期价升水幅度加大。
　　1、云南铝厂复产完毕，需求进一步提升空间有限。
　　2、晋豫地区铝土矿复产进程缓慢，铝土矿供应较紧，国产矿价格坚挺伴随部分区域价格上扬；氧化铝运行产能有所波动，目前约8620万吨/年，海外氧化铝价格高位，进口倒挂，铝厂采购意愿较高，印尼铝土矿禁令放松落地仍需时日。
　　3、氧化铝库存低位，现货流通仍偏紧，现货价格稳中有涨，短期盘面偏强，升水现货加大，期现套利空间出现，长期供应问题逐步缓解，关注晋豫地区国产矿复产和印尼铝土矿禁令放松落实情况。建议单边暂观望，有库存可逢高套保。
　　【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供应大幅短缺
　　【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议

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(责任编辑：简儿)

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