佛山金控期货铝周报：原料供应紧缺 氧化铝和电解铝价格坚挺

　　盘面表现回顾
　　本周伦铝偏强震荡，本周环比上周跌幅0.21%。沪铝亦偏强震荡，环比，上周涨幅0.63%。

　　本周沪铝亦偏强震荡，环比上周涨幅0.63%;氧化铝冲高回落，环比上周涨幅1.56%。

　　海内外供应扰动持续，铝土矿价格高企
　　海内外供应扰动持续，原料偏紧问题仍未缓解，本周国内各地铝土矿价格与上周持平，维持高位，几内亚铝土矿CIF价格环比上涨至79美元/吨，澳洲铝土矿CIF维持较高的水平。虽然几内亚雨季影响逐渐减少，但因铝土矿出口被海关暂停，供应恢复情况仍未知。

　　供应端事件影响，氧化铝价格大幅上涨
　　受海内外原料端事件影响，本周各地氧化铝价格继续拉涨，其中，山东氧化铝价格环比。上涨275元/吨，河南上涨225元/吨， 山西上涨200元/吨，广西。上涨200元/吨，贵州上涨310元1吨。本周氧化铝进口盈亏亏损状态小幅收窄至1125元/吨左右，后续氧化铝进口量或维持低位。

　　各地氧化铝开工整体小幅下跌
　　本周氧化铝厂开工率整体小幅下跌，其中广西地区开工维持96.5%，河南地区由于环保问题，开工下跌至57.76%，山东开工维持92.18%，山西开工维持75.8%。

　　电解铝进口窗口维持关闭状态
　　本周电解铝沪伦比值环比上涨，但进口盈亏亏损状态扩大至1986元/吨左右，进口窗口保持关闭状态，进口量或将维持低位。

　　氧化铝价格大幅上涨，生产成本继续上行
　　本周氧化铝成本继续大幅上涨，电力成本持平，因此电解铝生产总成本延续大幅上涨态势成本上涨至19223.35元/吨，生产利润回升至1856.65元/吨左右，生产利润依旧可观。

　　旺季接近尾声，型材和板带开工回落
　　本周铝下游平均开。工率较上周小幅下滑。其中铝型材开工再度下滑至51.9%，开工被建筑型材拖累依旧处于低位：板带开工小幅下跌至72.6%:线缆开工维持72%；铝箔开工维持75.9%。旺季接近尾声，铝型材和铝板带开工有所下滑。

　　运力不畅带动现货贴水收窄
　　本周新疆地区运力扰动缓解，铝锭在途量增加，但目前市场到货仍偏少，现货升贴水回升。其中华东地区现货升贴水。上涨至30元/吨；华南地区升贴水回升至-145元/吨，华中地区升贴水上升至10元/吨。

　　铝锭社会库存延续去库，继续支撑铝价
　　本周电解铝社会库存延续去库态势，较上周四减少1.8万吨，较本周一减少0.8万吨。目前库存水平处于近6年同期极低位，铝锭去库表现将持续支撑铝价。近两周的去库或是因为新疆运力不足导致的，关注下周铝锭陆续到货后的库存表现。

　　铝棒库存延续去库节奏
　　本周铝棒去库，目前库存为10.98万吨，较上周四减少1.65万吨，较本周亦减少0.8万吨。铝棒延续去库，或是因为新疆地区运力下降的缘故，关注下周市场陆续到货后的库存表现。

　　库存持续去化给予伦铝支撑
　　截至10月24日，LME库存延续去库节奏，环比减少10000吨，注销仓单环比下跌。相较于往年，LME目前库存水平处于近6年同期中等偏低位置且延续下行趋势，持续去库给予伦铝一定支撑。

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(责任编辑：简儿)

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