国信期货：铝材制品取消出口退税 内外铝价走势分化

　　周五夜间，沪铝报收20460元/吨，下跌1.63%，伦铝报收2656.5美元/吨，上涨5.27%。11月15日，财政部、税务总局发布《关于调整出口退税政策的公告》，自2024年12月1日起，铝材产品出口退税全部取消，涉及铝板带、铝箔、铝管、铝管附件及部分铝条杆型材等24个税号。受政策影响，12月1日前的窗口期铝材产品预计加速出口，未来我国铝材产品出口量将有下降。消息发布后，LME铝价大涨超5%，沪铝下挫，铝价外强内弱进一步分化。考虑到近年来海外市场对我国铝材制品的依赖度有所提高，未来我国铝制品出口优势有望再度凸显，对价格形成修复。另一方面，当前铝价已贴近电解铝行业冶炼成本，下跌空间预计有限。整体来看，沪铝短期内或震荡偏弱运行，以震荡思路对待。
　　周五夜间，氧化铝主力合约报收5229元/吨，上涨0.4%。四季度供应端干扰因素不断，供应易减难增。氧化铝价格上涨对下游电解铝利润的挤压，或使得需求端再度出现边际减量，从而对氧化铝供需偏紧格局有一定缓解，但年内预计难以形成扭转，现货价格仍有上行势头。在行业协会的表态以及监管方的介入下，市场情绪回归理智，将限制期货价格的上方空间。我国氧化铝供需偏紧的现状，以及远期供应增加的预期下，氧化铝期货呈现近强远弱的结构较为明确，谨防近月合约超跌反弹风险，以及合约月差过大带来的风险。

(责任编辑：简儿)

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