金瑞期货：11月18日铝早评

　　LME上一交易日收于2658，日涨136.5或5.41%，主因国内出口退税取消。基本面来看，库存整体表现环比走弱，但当前库存维持下去，年内仍有望见到50w附近的库存；短期西北发运改善但幅度有限，关注中下旬到货情况及出口退税取消对近端消费的压力。现货市场方面，铝价大跌叠加库存去化，华南现货表现强势，现货由贴水基本收至平水；华东下半周转去库，现货逐渐企稳；铝棒加工费小幅转弱。成本端，氧化铝现货报价续涨、煤价跌幅有所扩大、炭块价格持稳；氧化铝期价夜盘基本持稳。海外欧美现货升水上行；海外成本端欧洲天然气价高位续涨、电价小幅回落。
　　投资策略：2w附近可以考虑多配，但价格太高仍需关注出口退税取消对订单的压力；前期内外反套建议离场，关注比价变动，若出口退税带来的比价变动反映完毕，仍可考虑内外反套。
　　风险提示：宏观刺激带来需求超预期；几内亚矿扰动扩大

(责任编辑：简儿)

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